FMI pone sus fichas en el cobre y las reformas para que Chile vuelva a crecer cerca de 3% a mediano plazo.

El organismo renovó la Línea de Crédito Flexible, aunque redujo su acceso a US$11.800 millones.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ve con cautela, pero también con margen para el optimismo, la evolución de la economía chilena. Si bien proyecta una desaceleración durante este año, el organismo considera que buena parte de ese menor dinamismo sería transitorio y anticipa una recuperación de la actividad en 2027. Así lo señaló Bikas Joshi, nuevo jefe de misión del FMI para Chile, quien explicó que el menor crecimiento responde principalmente a una caída temporal en la producción de cobre. A su juicio, el escenario podría mejorar si se mantienen las actuales condiciones del mercado del metal y avanzan las reformas impulsadas por el país. «Consideramos que la actual desaceleración es en gran medida temporal y que refleja una disminución transitoria de la producción de cobre. De hecho, proyectamos una recuperación en 2027», afirmó Joshi en una entrevista con IMF Country Focus.

El economista agregó que Chile podría alcanzar tasas de expansión superiores a su crecimiento tendencial si logra aprovechar el escenario favorable para el cobre y concreta cambios estructurales. «Chile podría crecer cerca del 3% anual a mediano plazo si los precios del cobre se mantienen elevados y se materializan las reformas previstas», sostuvo. El análisis se conoce luego de que el FMI renovara por otros dos años la Línea de Crédito Flexible (LCF) de Chile, aunque reduciendo su acceso a US$11.800 millones. Según Joshi, la herramienta funciona como un respaldo financiero para una economía pequeña, abierta y expuesta a shocks externos. El monto equivale actualmente al 500% de la cuota de Chile en el organismo, frente al 1.000% con que comenzó en 2020. El FMI considera que esta reducción forma parte de una salida gradual y es consistente con el fortalecimiento de las reservas internacionales del país. El cobre y las reformas Para el organismo, el alto precio del cobre representa una oportunidad, pero también una fuente de vulnerabilidad debido a la dependencia de Chile respecto de las materias primas. La demanda asociada a la transición energética y al desarrollo de la inteligencia artificial podría sostener los precios y favorecer las exportaciones. Pero Joshi advirtió que la producción también está expuesta a interrupciones y a factores estructurales, como el deterioro de la calidad de los yacimientos. Por ello, planteó que los períodos de altos precios deben aprovecharse para fortalecer las reservas y evitar comprometer gasto permanente sobre ingresos que podrían ser temporales. En materia de crecimiento, el FMI apunta especialmente a reformas regulatorias y a una mayor rapidez en los procesos de permisos. También menciona mejoras en infraestructura y logística, capacitación laboral, vínculos entre universidades y empresas y una mayor participación femenina en el mercado laboral. Riesgos externos El organismo también mantiene la atención sobre el escenario internacional. Joshi señaló que la guerra en Medio Oriente ha impactado a Chile principalmente a través del aumento del precio del petróleo, elevando los costos de combustibles y transporte. A ello se suman riesgos asociados a la evolución de Estados Unidos y China, las tasas de interés estadounidenses, las condiciones financieras globales y las tensiones comerciales. La inversión mundial vinculada a la inteligencia artificial también aparece como un factor relevante para las perspectivas chilenas, tanto por su efecto sobre el cobre como sobre los mercados internacionales. Pese a estos riesgos, el FMI sostiene que Chile tiene espacio para elevar su crecimiento potencial. «Elevar el crecimiento tendencial es difícil y lleva tiempo», dijo Joshi, pero destacó que las reducciones de impuestos y la desregulación pueden complementar una estrategia de mayor crecimiento, mientras que en el corto plazo considera necesario racionalizar y hacer más eficiente el gasto público.

Fuente: Emol.com – https://www.emol.com/noticias/Economia/2026/09/15/1211507/fmi-chile-crecimiento.html